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基金簡稱:-- | 基金代碼:002966 | ![]() |
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基金類型:-- | 凈值日期:-- | ||||||||||||
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單位凈值:-- | 累計凈值:-- | ||||||||||||
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階段收益率
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適合客戶: 適合希望資金平穩增長,而非博取高額收益,長期穩定積累型的投資者。 |

2022年四季度債券市場呈現出劇烈震蕩的走勢。國慶長假過后,隨著9月底跨季資金緊張情緒逐漸緩解,債券市場配置需求再次活躍,推動10月債券市場收益率水平持續下行。但進入11月,防疫和地產政策均出現大幅轉向,尤其是11月11日防疫政策與房地產政策同時轉向,使得債?;A動搖,政策變動改變了市場對未來基本面的預期,債市出現快速調整。在凈值下跌-理財贖回-被動拋券-債券進一步下跌的負反饋螺旋下引發了債券市場11月持續大幅下跌,尤其是理財持有較多的信用債被大舉拋售,使得信用利差從低位快速走擴。12月中旬隨著市場對強預期行情階段性充分定價,疊加央行加大公開市場操作力度呵護債券市場流動性,債市上演利空出盡的修復行情,收益率水平從高位回落。轉債方面,雖然11月正股從底部反彈,但轉債受債市贖回影響背離正股下跌,估值明顯壓縮,隨后在正股調整過程中延續低迷走勢,抗跌屬性下估值得到一定修復。
從宏觀面來看,四季度外部約束有所減弱,美國通脹數據連續兩個月超預期回落后,市場預期美聯儲將放緩加息步伐,大類資產開啟“聯儲轉向”交易。雖然12月美聯儲如期放緩加息步長,僅加息50個基點,但相較于市場的樂觀情緒,美聯儲的措辭則相對偏鷹,鮑威爾繼續表達了對通脹的擔憂,尤其是住房通脹和服務通脹,并表示相較于加息幅度,未來更關鍵的還是利率終點和加息的持續性。
國內經濟復蘇再遇波折,一方面海外經濟增速放緩導致外需快速回落,另一方面國內疫情反復、地產拖累加劇對內需也形成沖擊,外需回落、內需不足的矛盾繼續壓制基本面表現,四季度僅基建投資保持韌性,其他供需指標全線回落。通脹則相對溫和,CPI同比連續兩個月回落降至2%以下,PPI同比在高基數作用下維持負增。
四季度宏觀政策出現了較大變化,一是疫情防控政策大幅優化;二是地產紓困放松從需求端轉向供給端,地產融資“三支箭”相繼落地有利于改善房企融資環境、緩解未出險房企的流動性壓力。同時四季度資金面波動加大,但央行12月實施降準操作打消市場對貨幣政策轉向的擔憂。年底中央經濟工作會議召開,整體定調積極,強調全局工作要從改善預期和提振信心入手,本次會議的兩個重點,一是要擴大內需,主要涉及消費和地產,同時部分影響經濟偏嚴的監管政策有望階段性糾偏,二是強調重視安全和自主自強。
本基金債券組合四季度維持中性配置,對權益資產組合結構進行了微調。在操作上,各資產比例嚴格按照法規要求,沒有出現流動性風險。

資產類型 | 金額(元) | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
權益投資 | 791,736 | 13.55 | |
固定收益投資 | 4,788,980.91 | 81.94 | |
金融衍生品投資 | 0 | 0.00 | |
買入返售金融資產 | -64.83 | 0.00 | |
銀行存款和結算備付金合計 | 28,027.95 | 0.48 | |
其他資產 | 235,857.44 | 4.04 |

行業類別 | 金額(元) | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
農、林、牧、漁業 | 0 | 0.00 | |
采礦業 | 0 | 0.00 | |
制造業 | 691,636 | 11.97 | |
電力、熱力、燃氣及水生產和供應業 | 100,100 | 1.73 | |
建筑業 | 0 | 0.00 | |
批發和零售業 | 0 | 0.00 | |
交通運輸、倉儲和郵政業 | 0 | 0.00 | |
住宿和餐飲業 | 0 | 0.00 | |
信息傳輸、軟件和信息技術服務業 | 0 | 0.00 | |
金融業 | 0 | 0.00 | |
房地產業 | 0 | 0.00 | |
租賃和商務服務業 | 0 | 0.00 | |
科學研究和技術服務業 | 0 | 0.00 | |
水利、環境和公共設施管理業 | 0 | 0.00 | |
居民服務、修理和其他服務業 | 0 | 0.00 | |
教育 | 0 | 0.00 | |
衛生和社會工作 | 0 | 0.00 | |
文化、體育和娛樂業 | 0 | 0.00 | |
綜合 | 0 | 0.00 |

序號 | 股票名稱 | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
1 | 通富微電 | 3.71 | |
2 | 北方華創 | 2.73 | |
3 | 中航高科 | 2.31 | |
4 | 上海電力 | 1.73 | |
5 | 紫光國微 | 1.14 | |
6 | 斯達半導 | 1.14 | |
7 | 中復神鷹 | 0.60 | |
8 | 中兵紅箭 | 0.34 |

序號 | 債券名稱 | 資產占比(%) | |
---|---|---|---|
1 | 03國債(3) | 31.49 | |
2 | 16國債19 | 6.97 | |
3 | 浦發轉債 | 6.90 | |
4 | 上銀轉債 | 6.54 | |
5 | 國開1802 | 5.33 |